公司研究 | 美国X-Energy：模块化高温气冷堆与微反应器技术的全球引领者（中）

三、市场布局

X-Energy立足美国本土，同时积极开拓全球市场，通过合作伙伴关系和示范项目布局，推进其反应堆技术的国际化。公司的市场战略涵盖美国国内示范与商业项目以及加拿大、欧洲、中东等海外市场的合作。下面分区域介绍其项目进展、合作伙伴与潜在市场前景。

1. 美国：示范项目与产业合作

在美国本土，X-Energy受益于政策和市场双重推动，重点布局示范工程和工业应用：

• 先进反应堆示范项目（华盛顿州）：按照DOE ARDP计划，X-Energy原计划在华盛顿州由公营电力公司Energy Northwest承建Xe-100示范电站。最新进展显示，2023年7月X-Energy与Energy Northwest签署联合开发协议，计划在华盛顿中部兴建多达12台Xe-100反应堆，合计容量960MWe 。Energy Northwest希望在2030年前并网首台Xe-100机组。这标志着示范项目的规模和目标进一步提升，从原定4台扩展到可能12台，表明地区电力部门对该技术的信心和更大需求。如果全部实施，将形成美国首座模块化高温气冷核电站园区，为约百万户家庭提供零碳电力，并取代该州部分退役的燃煤/燃气机组。

• 道达尔公司（Dow）化工工业应用项目（德克萨斯州）：2023年3月，X-Energy宣布与Dow合作，在美国墨西哥湾沿岸的道达尔工厂部署Xe-100反应堆，用于工业供热和发电。这将是北美首个部署于工业园区的下一代核反应堆。项目选址已确定在道达尔位于德州西德里夫特（Seadrift）的化工生产基地。规划建设4台Xe-100模块，为工厂提供蒸汽和电力，用于化工生产（如塑料、涂料等制造过程中所需热能）。该项目具有双重身份：既是道达尔公司推动2050碳中和目标的举措，也是DOE先进堆示范计划支持的对象。根据双方协议，工程设计费用约1亿美元，其中一半资金由DOE示范项目资助，另一半由道达尔承担。双方计划于2025年前向美国NRC提交建造许可申请。如果进展顺利，这一项目将在本十年后期建成，成为核能助力工业减排的旗舰案例。X-Energy CEO Clay Sell指出，与道达尔的合作意义重大，可在重工业领域大幅减排。这一示范将验证Xe-100为工业连续稳定供热的能力，有望打开广阔的工业市场需求。

• 国防与政府项目：除民用市场，X-Energy也积极争取美国政府及军方项目。前述Project Pele微堆合同是一个典型例子。在此基础上，X-Energy还与美国能源部签署合作协议，推进移动微堆设计在民用领域的发展。2023年10月，公司与DOE核能办公室达成协议，至2024年共同投入资金完善移动微堆的体系结构和关键技术。此外，X-Energy还涉足太空核能：2023年公司入选美国空军研究实验室的“JETSON”计划，研发太空飞行器核动力源。这些项目拓展了X-Energy技术的应用边界，也获取了额外的政府资源支持。

• 商业伙伴与潜在客户：X-Energy在美国已建立起涵盖公用事业、工业龙头和科技巨头的合作生态。除了Energy Northwest和Dow之外，2024年引入的亚马逊成为重要商业伙伴。亚马逊计划直接投资X-Energy在华盛顿州的核电项目，并考虑通过长期购电协议采购其发电。目标是到2039年上线5GW的核电容量以支撑亚马逊运营，这意味着数十座Xe-100模块将被部署。这不仅锁定了X-Energy未来近15年的项目通道，也为其融资和规模化提供了可信的需求支撑。展望未来，美国的偏远地区电力公司（如阿拉斯加的小型社区电力合作社）、数据中心运营商、公用事业公司等都有可能成为X-Energy的客户。随着美国推出核能生产税收抵免、融资工具（贷款担保）等激励，X-Energy有望在2030年代于美国形成一系列商业核能项目集群，包括电网侧的清洁基荷电厂和工业园区的分布式能源站。

2. 加拿大：战略联盟与前景

加拿大被视为X-Energy海外市场的首选之一。加拿大政府明确将小型模块化反应堆（SMR）纳入清洁能源战略，并发布了全国SMR行动计划。X-Energy通过成立X-Energy加拿大分公司，深耕当地关系，取得了多项合作进展：

• 与公用事业合作：2022年7月，加拿大最大的发电公司之一安大略省电力公司（OPG）与X-Energy签署框架协议，共同探讨在安大略省工业场景部署Xe-100反应堆的机会。双方的目标是利用Xe-100的高温蒸汽和发电能力来减排重工业，包括为油砂开采、矿业和制造业提供无碳热源和电力。OPG作为加拿大核电运营商，对SMR抱有浓厚兴趣，其参与为Xe-100进入加拿大市场提供了有力背书。根据协议，OPG和X-Energy将共同识别适合建堆的工业用户和场址，推动项目前期可行性研究。这被视为安大略继大型核电站和BWRX-300 SMR之后，在工业减碳领域的新尝试。

• 监管里程碑：X-Energy积极配合加拿大核安全委员会（CNSC）的供应商设计审查（VDR）程序。该程序旨在反应堆设计完成前，由监管机构提前审阅设计以发现潜在许可障碍。经过自2020年以来的审查，2024年1月CNSC宣布X-Energy的Xe-100已完成VDR第1和第2阶段，未发现任何根本性许可障碍。监管机构认为X-Energy“理解并正确诠释了加拿大核电厂设计监管要求”。虽然还有若干技术细节需在第3阶段进一步完善，但总体结论是积极的。X-Energy表示这凸显了Xe-100在监管和商业上的成熟度，增强了其在加拿大开展正式项目申请的信心。完成VDR也为X-Energy在加拿大寻找客户提供了竞争优势——相比仍处于早期设计、未接受监管审查的竞争者，Xe-100被视为“许可就绪”度更高的方案。

• 本地产业合作：X-Energy加拿大公司广泛与当地劳工组织、原住民团体和供应链企业建立合作。已签署的MOU包括：与安大略省机械师工会和阿尔伯塔省建筑工会合作，开展Xe-100项目技能培训和宣传；与萨斯喀彻温省工业与矿业供应商协会（SIMSA）合作，发展当地供应链能力；与原住民电力管理局（FNPA）合作，促进原住民社区参与SMR项目。这些举措有助于为未来项目储备熟练人力、争取社会支持，并确保项目实施时能实现本地经济效益。例如，X-Energy承诺在潜在项目中提高原住民企业和劳工的参与度，助力加拿大能源公平转型。

• 市场潜力：加拿大具备多重市场机遇。一方面，部分省份计划在退役燃煤电厂址建设SMR，除了安大略的300MWe机型外，不排除引进Xe-100用于省际电网的可能。另一方面，加拿大北部和油砂产区需要大量蒸汽和电力，目前依赖化石燃料。Xe-100高温蒸汽可用于油砂开采的注汽提高采收，且在偏远矿区提供电力。NRCan（加拿大自然资源部）的SMR行动计划预计，2030–2040年代SMR在加拿大每年可带来达190亿加元的经济效益、创造6000多个就业。X-Energy若抓住工业减碳需求并获得首批订单，有望在这一时期分得相当可观的市场份额。安大略和阿尔伯塔的一些工业项目（如氢气生产、化肥厂等）也被视为Xe-100潜在应用场景。目前，X-Energy在加拿大正积极寻求首个示范项目落地，OPG的支持使安大略可能成为第一块试验田。一旦取得成功，向全国其它地区（萨省、阿省乃至北方地区）复制的障碍将大为减少。

3. 欧洲与英国：合作部署HTGR

欧洲市场对先进核能尤其是高温堆表现出浓厚兴趣。X-Energy通过与本土企业合作，参与英国和欧洲的先进堆计划：

• 英国AMR项目：英国政府在其高级模块化反应堆（AMR）研发示范计划中，选择高温气冷堆（HTGR）作为优先路线，计划在2030年代初建成示范堆。对此，2022年5月X-Energy与英国核服务公司Cavendish Nuclear签署谅解备忘录，由后者作为Xe-100在英国的部署伙伴。Cavendish隶属巴布科克国际集团，在核工程和模块化建造方面经验丰富。双方合作被寄望将“美国顶尖技术与Cavendish的项目集成和模块化建造能力”结合起来，在英国推广HTGR用于工业供热和氢气生产。英国政府2021年底正式宣布HTGR为AMR项目的首选技术，并投入1.7亿英镑支持研发。X-Energy的Xe-100由于技术成熟度高，被视为有力竞争者之一。通过与Cavendish合作，X-Energy将参与英国示范堆的竞标。若成功，2030年前后英国将出现Xe-100的首个海外示范，对欧洲其他国家起到展示作用。

• 欧洲其他国家：在欧洲大陆，一些国家对高温堆感兴趣以供应工业热。例如，波兰正在研究HTGR以为化工厂提供蒸汽（波兰国家原子能研究中心正在与日本合作设计一座30MW高温试验堆）。虽然X-Energy尚未宣布与波兰直接合作，但波兰的石化企业和发电公司构成潜在客户群。另一例子是爱沙尼亚的费米能源公司，该私营核能开发商曾将Xe-100列入考虑的技术选项之一，用于该国未来核电站。然而，目前爱沙尼亚项目更倾向于其它SMR。尽管如此，X-Energy在欧洲的机会主要还是聚焦工业低碳化领域。欧洲有众多炼油、化工、水泥和钢铁企业面临碳减排压力，电热锅炉或氢能尚无法完全满足其高品位热需求。Xe-100提供的565℃高温蒸汽非常契合这些场景。特别是在碳价高企的欧盟，核能制热将具备经济可行性。X-Energy可以通过与欧洲的大型工程公司或能源公司合作，推进试点项目。例如，与法国、德国的工业巨头合作在现有工业园区试用一个Xe-100模块，为特定工艺供热。如果证明效果良好，将打开大量替换化石燃料锅炉的市场。当前，X-Energy也受益于欧洲对核能的政策回暖——欧盟将核能纳入欧盟可持续金融分类法（EU Taxonomy），法国等国推动在工业中应用小堆。公司在英国的前沿布局有望成为撬动欧洲市场的支点。

4. 中东与其他地区：合作与潜力

中东地区能源需求增长迅速，同时产油国寻求能源结构多元化和减少本国石油消耗。X-Energy已在中东开展合作，争取将其技术引入该地区：

• 约旦：约旦早在2017年便与X-Energy签署MOU，评估在约旦部署Xe-100高温气冷堆的可行性。约旦原子能委员会希望借助高温堆满足国内电力需求并用于海水淡化等非电应用。Xe-100的4模块电站（300MWe）设计与约旦中等规模电网较为匹配，且高温堆还可用于工业过程热和海水淡化，适应约旦资源匮乏的国情。约旦方面表示，成功实施将助力该国获取清洁电力、淡水以及发展高新技术。虽然此后几年约旦受财力所限，核项目进展缓慢，但该MOU体现了中东新兴经济体对高温堆的兴趣。一旦X-Energy在别处实现示范，约旦可能重新推动该项目。Xe-100为约旦提供了非大型核电的替代方案，避免承受1000+MWe大机组的高成本和电网压力。

• 阿联酋：阿联酋在中东核电发展中领先（巴拉卡4台核电站已投入商运），现正探索先进核技术。2023年12月，在迪拜举办的COP28气候大会期间，阿联酋核能公司（ENEC）与X-Energy签署谅解备忘录，合作评估将X-Energy核技术引入阿联酋的可行性。根据协议，ENEC与X-Energy将共同研究Xe-100和Xe-Mobile在阿联酋市场的技术设计和商业可行性，包括满足不断增长的清洁电力需求，以及为制造、石化等高耗能行业提供蒸汽、热和氢气以实现脱碳 。双方还将评估在英国和欧洲联合开发项目的可能，并制定中东、非洲和南亚地区SMR项目的区域部署框架。ENEC作为阿联酋能源战略核心企业，计划利用其建设大型核电站的独特经验，投资并引进小型堆技术。通过这次合作，阿联酋希望巩固其在气候行动中的领导地位，也为本国2050净零目标寻找新的解决方案。对X-Energy而言，与ENEC的联盟不仅有望带来阿联酋国内项目（如为迪拜工业区供电供热的SMR园区），更意味着获得ENEC在中东及发展中国家的项目开发渠道。未来，ENEC可能作为投资商，在中东其他国家乃至非洲推进Xe-100项目，以满足这些国家的清洁能源需求。例如，沙特阿拉伯正评估多种小堆技术，X-Energy若通过ENEC牵线展示技术实力，也可能参与沙特的招标。再如，埃及、卡塔尔等也有兴趣小型核能用于海水淡化或稳定电网，这些都属于X-Energy潜在市场。

• 其他地区：除了上述重点区域，X-Energy技术在亚洲和非洲其他国家也具备竞争力。比如东南亚的一些国家（印尼、泰国）长期关注小型反应堆满足岛屿及偏远地区供电。高温气冷堆对水资源依赖低（无需大量冷却水），适合水资源紧张或沙漠地区，这对于非洲内陆国和中亚国家很有吸引力。此外，X-Energy的韩国投资者背景（斗山等）可能助力其进入韩国国内及其出口市场，韩国政府同样支持SMR开发。整体而言，X-Energy采用开放合作的国际化策略，通过本地伙伴和投资实现技术输出。随着首批示范在北美建成以及英国、阿联酋等合作深化，公司在2030年代有望进入多个国家市场。(待续）